Инвестиционный консультант «ВТБ Мои Инвестиции» Никита Мурлейкин рассказал о том, как инвестор может защитить свои активы от волатильности рынка. Один из способов — хеджирование, которое помогает зафиксировать цену актива на определённом уровне с помощью фьючерсов, опционов и других производных инструментов.
Основная цель хеджирования — минимизировать потери в случае неблагоприятного изменения рыночных условий. Принцип работы хеджирования основан на создании компенсирующей позиции, которая будет приносить доход в случае убытка по основной инвестиции. Это позволяет снизить общий риск портфеля и защитить его от негативных колебаний рынка.
Сейчас актуально хеджировать высокую рублёвую доходность приобретением фьючерсов на валюту, например, на китайский юань. Есть два основных типа хеджирования: длинное (для защиты от повышения цен) и короткое (для защиты от снижения цен). Выбор типа хеджирования зависит от целей инвестора и его ожиданий относительно будущего движения цен на рынке.
Хотя многие инвесторы считают хеджирующие инструменты сложными, работа с рынком без них гораздо опаснее.
Содержание
Как можно применять хеджирование для всех
Одним из самых простых и распространённых методов снижения рисков при инвестировании является диверсификация. Она предполагает распределение капитала по различным классам активов, что позволяет застраховаться от значительных потерь в одном из них.
При наличии активов с низкой корреляцией, то есть слабо связанных друг с другом, портфель будет менее подвержен падению на рынке. Убытки по одному активу могут быть компенсированы ростом или меньшей просадкой других. В связи с этим было разработано множество так называемых универсальных портфелей, предложенных, например, Рэем Далио и Гарри Брауном, а также другими экспертами рынка.
Однако возможно ли полностью защититься только с помощью комбинации различных активов? Анализ ретроспективы показывает, что это не так. Диверсификация не компенсирует убытки и не устраняет их, однако при благоприятном стечении обстоятельств она может значительно уменьшить их. Корреляция между различными инструментами чаще всего положительна или близка к нулю, иногда может быть минимально отрицательной.
Хеджирование с защитой не для всех
Хеджирование с использованием деривативов позволяет точнее управлять рисками портфеля, фиксируя цены, курсы валют или процентные ставки на определённых уровнях. Это особенно полезно в условиях нестабильного рынка, где цены на активы могут сильно колебаться.
Хеджирование широко применяется на финансовых рынках, таких как фондовый, валютный, товарный и процентный. Компании и инвесторы используют хеджирование для защиты от убытков и поддержания стабильности своих портфелей.
Однако стоит учесть, что хеджирование требует финансовых затрат, и его обычно используют в течение коротких периодов времени при высоком риске рыночной коррекции. Длительное хеджирование может снизить доходность портфеля, поэтому такой подход не всегда оправдан.
Важно отметить, что в России для использования большинства видов хеджирования необходим статус квалифицированного инвестора. Если у вас нет такого статуса, вы можете получить доступ к производным инструментам после прохождения тестирования.
Идеальное время для хеджирования портфеля от падения — переход с «бычьего» цикла рынка на «медвежий». Однако определить этот момент сложно, и часто признаки коррекции появляются только через год. Поэтому для инвестиционных портфелей с долгосрочным горизонтом использование хеджирования нецелесообразно.
Опционы — это контракты, которые предоставляют покупателю опциона право купить или продать базовый актив в определённый период и по определённой цене. Опционы бывают двух видов: колл — на право покупки актива и пут — на право продажи актива.
Существует два вида хеджирования: полное и частичное. В первом случае мы защищаем весь портфель, а во втором — только его часть.
Универсального метода защиты портфеля от рисков не существует, и важно тщательно проанализировать все аспекты и принять обоснованное решение. Определите, какую долю портфеля следует защитить от рисков. Если ваш портфель хорошо диверсифицирован, можно ограничиться меньшей степенью защиты. Но если вы инвестируете все средства в несколько акций, стоит применить хеджирование на более значительную сумму. Также целесообразно обеспечить безопасность, частично переведя деньги в наличные или добавив в портфель другие классы активов, такие как облигации и золото.
Для хеджирования необходимы финансовые затраты, и иногда выгоднее просто сократить позиции и перейти в наличные деньги, чем предпринимать какие-либо действия. Однако правильно выстроенное хеджирование позволяет полностью защитить портфель от просадок, в отличие от диверсификации.
Читайте также про инвестиционные проекты
- Эффективные торги на бирже с БКС — Инвестиции
- ВТБ Инвестиции предлагает бесплатное обучение и открытие счёта для инвесторов
- Основные различия между фондовым и срочным рынками
С уважением, редакция сайта КардКредит24.ру
